影响比特币挖矿的因素有哪些？

算力、算力难度和比特币价格是影响挖矿成本和收益的关键因素。 关注这三个指标，了解它们之间的关系，有助于判断市场走势。

因素一：计算能力

()，是指每秒计算哈希值来挖比特币的次数，用来衡量矿工的算力。 算力越高，出块的概率就越高。

计算能力的通用单位由最初的哈希值每秒（H/s）变为KH/s（千哈希/秒）、MH/s（百万哈希/秒）、GH/s（十亿哈希/秒） ,hash/s),TH/s(万亿哈希/s),PH/s(万亿哈希/s),EH/s(十万亿哈希/s)。

目前比特币算力已经达到47EH/s。 这意味着对挖矿硬件的计算能力和电力支出要求更高。 一旦比特币网络算力超过500EH/s，将引领硬件处理能力时代。

总的来说，挖矿方式和硬件设备的迭代推动了比特币网络算力的增长和挖矿成本的上升，而算力的增长和价格的上涨则倒逼前者不断进化。 回顾历史，比特币挖矿经历了CPU-GPU-FPGA-ASIC-矿池的发展历程。

ASIC矿机芯片是矿机的核心，是整个设备的关键。 ASIC矿机芯片的出现比特币矿难原因，使得ASIC矿机得到广泛应用。 除了原来的Lab，还出现了十几家不同的公司提供定制化的ASIC矿机比特币矿难原因，也出现了矿机托管模式。 当今全球算力的增长，可以说直接归功于ASIC矿机的应用。

因素二：算力难度

比特币挖矿难度 ( ) 是衡量挖矿难度的指标。 挖矿难度越高，越难挖出一个区块。 比特币系统通过调整区块头中的难度目标值（Target，根据bits字段的值计算）来控制挖出一个区块所需的平均时间。

Target 是一个长度为 256 位的字符串，换句话说，Target 大约有 2^256 个可能的值。

就是调整Target在整个输出空间的比例。 目标越高，目标越小。 示例：采矿就像射击，所有子弹射向一个大目标。 目标就是在这个大目标上圈出的范围。 范围越小，越难命中。 调整目标就是调整圆在整个目标上的比例。

此外，可以向上或向下调整的难度目标范围有 4 倍的限制。 举个例子：假设由于算力暴增，仅7天就把之前难度目标调整周期的2016个区块全部挖完。 通过调整难度目标，将难度目标加倍，可以减少平均出块时间。 维持在10分钟左右，但如果算力飙升挖比特币，2016年挖完所有第一个区块只需要一天时间，最低难度目标只能调整到原来的四分之一。

因素三：比特币价格

很多人把比特币比作数字黄金，除了与黄金类似的有限供应外，其价格也和黄金一样受供求关系影响。

我们认为，算力和挖矿难度决定了比特币的供给，各国的认知度、普及度和政策决定了比特币的需求。

如果需求偏高，供应得不到满足，就会导致比特币价格暴涨。 由于比特币数量有限，供应有限。 在大众看好比特币的前提下，价格还会继续上涨。 但具体影响比特币价格的因素主要有以下几点：

(1) 社区共识

信任因素在加密货币环境中起着至关重要的作用，而比特币社区开发者的共识是导致价格波动的重要因素。 通过关注和研究比特币论坛了解社区的想法有助于了解价格走向。

(2) 技术更新

技术创新也会影响比特币的价格。 例如，隔离见证和闪电网络解决方案的实施将提高比特币系统的传输效率。

（三）国家政策和政策

由于比特币不受任何政府监管，它反而受到政府监管。 只要有关于数字货币监管的官方公告，比特币的价格就会出现波动。 例如，在自 2017 年 4 月以来加密货币被视为合法支付方式的日本，一些商店开始接受比特币，从而引发比特币价格上涨。

（四）“鲸鱼”事件

有时价格波动的背后是资金雄厚的持有者，也被称为鲸鱼。 这些鲸鱼有大有小，一举一动都可能影响比特币价格的涨跌，但可以通过追踪它们的动向来防患于未然。

(5) 安全事故

此类交易所黑客攻击可能会削弱用户对加密货币的信心，导致价格暴跌。

（六）舆论影响

大众媒体对加密行业的态度影响着潜在的投资者和企业。 例如，关于比特币的炒作会导致价格飙升，而负面消息会导致价格下跌。

第四个因素：算力、算力难度、价格之间的反馈回路

由于比特币系统的自我调节机制和市场经济规律，算力、算力难度和价格之间存在一个反馈回路。

在基础设施不变的前提下，比特币价格越高，挖矿吸引力越强，全网算力提升，矿工竞争越激烈，挖矿难度（系统下一个周期会调整难度，有一定的滞后性），同时成本变高，挖矿无利可图，小矿工退出或合并。

随着全网算力的降低，挖矿难度也随之降低（加上系统本身根据上一个周期的难度调整的增益效果）。 这时候退出市场的矿工往往会抛售，比特币的价格就会下跌（这反过来有利于留下来的大矿工）。 随着难度降低，挖矿收益增加，挖矿吸引力再次提升，新矿工加入，竞争回归激烈竞争，等等。

2018年比特币价格下跌，但算力提升导致难度增加。

我们可以用“计算难度/价格”这个指标来比较“收益因素”和“成本因素”的变化，进而判断挖矿的盈利能力。

当2018年价格下跌，算力和难度增加时，“难度/价格”曲线呈上升趋势。 随着挖矿难度的降低，比特币的价格也会下降。 相反，“难度/价格”曲线下降，挖矿利润增加。

从长远来看，“难度/价格”曲线通常更高。 但从短期来看，这条线在2017年整体有所下降，说明2017年价格增速超过算力难度增速，迎来矿工热潮。 2018年趋势转为上行，算力难度增速远超比特币价格增速，迎来矿工衰落。 值得注意的是，直到 2018 年初，该系数一直低于 0.5。 从2018年9月开始，该系数开始大于1，直到12月达到峰值，迎来了矿业最糟糕的时刻，即矿难。 2018年12月至2019年底，系数下降，比特币挖矿再次盈利，矿工重新加入挖矿。

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