欧洲央行历史性时刻临近，拉加德几乎锁定7月加息预期

金融美联社5月11日电（主编石正诚）在欧洲央行多位官员暗示货币政策转变后，欧洲央行行长拉加德周三敲定了近十年来首次第三季度的开局兴趣预期。

在斯洛文尼亚首都卢布尔雅那的会议上，拉加德表示，她的“个人预期”是欧洲央行正在进行的债券购买计划可能会在第三季度初结束。根据欧洲央行的利率前瞻性指引近30年美联储加息降息的历史，首次加息将在净资产购买结束后的“某个时间”进行。

拉加德表示，我们对“一段时间”没有一个非常精确的定义，但我相信她已经明确表示，两者之间的差距可能只有几个星期。欧洲央行行长也强调，在首次加息后，他更倾向于采取渐进式的货币政策正常化进程。

美联储之后，欧央行也承认“错了”？

通过拉加德的一系列表态，我们也可以看到欧洲央行在短短六个月内政策立场发生了翻天覆地的变化。

仅在去年12月的政策会议上，拉加德还坚称“2022年加息的可能性极小”，而转眼间，今年3月，在加快缩减资产购买步伐的同时节目（APP）中，她承认“年底前加息的可能性”，而今天的表态让欧洲央行加息的预期有了明显的迹象。

根据欧盟统计局的数据，今年 4 月欧元区的年通胀率达到了 7.5%，创下欧元诞生以来的新高，几乎是欧洲央行 2% 通胀目标的四倍。

（欧洲通货膨胀率，来源：tradingeconomics）

根据欧洲央行的工作安排，“三季度初”之后的第一次利率会议将于7月21日召开，这也是加息的预期起点。根据货币市场的预期，该银行在 9 月份开会时还需要 25 个基点。

需要注意的是，自欧债危机以来，欧洲央行已经有十多年没有加息了，2014年以来存款利率一直为负值（目前-0.5%）。货币市场定价显示交易员认为欧元区存款利率将在两年内达到 1.5% 的峰值。

（欧元存款利率，来源：tradingeconomics）

除拉加德外，欧洲央行多位高级官员已暗示即将加息。

欧洲央行行长兼斯洛文尼亚央行行长博斯扬·瓦斯勒也在周三的活动中表示，一开始是一次性冲击（通货膨胀）现在已经成为一种更广泛的现象。随着环境的变化，政策响应也需要跟上。

荷兰央行行长弗兰克·埃尔德森周三早些时候明确表示，欧洲央行应考虑在 7 月加息，此前德国央行行长内格尔周二也发表了类似观点近30年美联储加息降息的历史，而法国央行行长维勒瓦·瓦茨也认为欧元区应该“从夏季开始逐步加息”。

受欧美利差及美联储大举加息影响，欧元兑美元汇率已从一年1.20的水平回落早于1.05，市场甚至已经开始期待即将进入“1对1”时期。

（欧元/美元周线图，来源：TradingView）